日前，苹果iPhone14和华为Mate50新品发布，引发了市场对消费电子市场的期待。

对此，蔡襄基金高级行业研究员刘胜表示，消费电子板块或借新品有望迎来短期利好，但长期来看仍处于景气下行周期的后半段新一轮的大规模市场仍然需要市场需求和技术创新的双重催化，而汽车智能，元宇宙，AR/VR/MR等方向正在孕育中长期机会

还是短期收益，低风险偏好制约板块表现。

从历史表现来看，每年苹果新品发布会之后，都是智能手机出货量的旺季同时消费电子板块更强，获得超额收益的概率更高但目前a股市场风险偏好较低，可能成为制约板块表现的因素

从目前的销售情况来看，市场还是给予了积极的反馈发布前夕，华为Mate50系列全网预约量已超过245万发布会第二天，Mate50系列线上预售已经断货，线下实体店部分产品无法预订，苹果新的创新UI设计，新的智能岛以及Apple Watch Ultra的硬件升级都超出了消费者的预期根据消息显示，今年苹果iPhone14系列的初期备货量为9500万台，比去年的iPhone13系列高出500万台，这也显示了苹果对市场的信心

二级市场上，苹果新品发布也带动消费电子板块，呈现明显的超额收益2021年四季度，Wind消费电子指数上涨12.96%，同期中证500上涨3.60%，2019年第四季度，Wind消费电子指数上涨21.36%，同期中证500上涨6.61%

刘胜表示:伴随着下半年传统消费旺季的到来，两大巨头的新产品将提振市场，行业基本面有望改善，或给消费电子板块带来结构性机会但今年a股风险偏好较低，会在一定程度上制约板块表现

该行业仍处于低迷周期的后半段。

虽然苹果和华为都带来了新产品，甚至包括卫星通信功能，有助于改善市场预期，但从长期来看，整个消费电子板块仍处于低迷周期的后半段，新一轮大规模行情仍需要催化因素。

刘胜认为:经济不景气导致产品创新乏力，居民消费能力和意愿不强，整个消费电子行业的景气度还在下降消费电子行业的整体市场预期仍然不高

IDC手机季度跟踪报告显示，2022年第二季度，中国智能手机市场出货量约6720万部，同比下降14.7%上半年国内智能手机市场出货量约1.4亿部，同比下降14.4%居民更换周期不断延长，从过去业界共识的18个月延长到目前的30个月

估值方面，申万二手消费电子指数估值30倍市盈率，处于最近十年15%的历史位置可以说估值低了但想要消费电子相关产业链的估值和业绩上升，需要市场需求和技术创新的双重催化否则，短期消费电子企业的估值只能按照成熟行业的正常迭代周期来评估

综合来看，消费电子行业要想迎来新一轮的大规模市场，需要找出比智能手机更有吸引力的产品或场景。

汽车智能，元宇宙，AR/VR/MR孕育新机遇

智能汽车，超宇宙，XR，区块链，物联网，人工智能等新需求正在孕育消费电子领域的中长期机会。

过去两年，一些消费电子公司进入汽车行业寻找新的商机汽车的本质是消费电子产品，大大增加了电子元器件电子元器件成本占整车60%—70%，远超燃油车的10%—20%，为下行周期的消费电子行业带来潜在增长点

VR/AR/MR是目前消费电子的某个预期细分领域苹果将在2023年初发布AR/MR耳机，字节跳动和Meta也将在近期发布相关产品据统计，VR设备的全球出货量已经从2018年的350万台增长到2021年的1095万台伴随着全球科技巨头和相关厂商的大力布局，预计未来成交量还会增加

刘胜表示:消费电子行业发展的瓶颈不会因为苹果，华为新品发布会等短期事件而有大的改变汽车智能，元宇宙，AR/VR/MR等概念也需要时间去重构，消费电子市场还在酝酿过程中