每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

种植产业链:国家高度重视秋粮生产，显示了维护粮食安全的决心种业作为农业芯片，对粮食安全至关重要政策对种植产业链的重视和支持，种业龙头企业持续受益标的选择方面，推荐杂交玉米品种表现优异的大北农，隆平高科，登海种业

生猪养殖:我们判断8月中下旬需求将持续疲软9月份，学校开学和中秋节国庆节预计将显著提振猪肉需求对于后续猪价走势，我们认为8月猪价将继续震荡，出现大涨大跌的可能性较小9月需求将得到提振，猪价有望走强具体标的选择上，依次推荐京基智农和石闻股份此外，天邦食品，新希望，天康生物，利华股份，唐人神，新五丰，傲农生物，金信农等有望全面受益

金证券:猪价继续维持高位，板块估值水平有望修复。

生猪养殖:我们认为4月份已经出现了本次猪周期的拐点，下半年猪价有望保持强势主要逻辑:1)多数据显示，能繁母猪存栏量在2021年6月达到峰值后，从上月开始下降，去繁趋势相似从能繁母猪存栏到生猪出栏，至少需要10个月的时间，对应的是今年三季度生猪供应的大幅收缩年内生猪供应趋于下降，支撑猪价保持强势2)目前市场上所有商品猪重约126kg，接近去年同期水平，仍在正常范围，对供给端扰动不大伴随着天气的逐渐降温，市场对肥猪的需求也在逐渐增加，不排除后续压货情况的增加3)根据往年生猪平均价格表现，二季度生猪价格一般最低，下半年生猪价格表现强于上半年

今年下半年，伴随着生猪供应端的持续下降和消费端的持续改善，生猪价格的上涨趋势将在今年下半年延续但要警惕二次育肥和压栏对生猪供应节奏的影响我们认为，在行业盈利预期改善的情况下，生猪养殖板块向上的逻辑不变与此同时，许多企业的估值水平仍处于较低水平伴随着猪价继续维持高位，板块估值水平有望修复建议从企业的成本控制能力，产出金额的增长弹性，产出金额的现金，估值等多个维度选择目标亮点:牧原股份:成本领先，成长确定性强，文股份:成本明显改善，猪鸡共振，巨星农牧，傲耕生物

民族证券:关注猪黄鸡养殖板块持续行情！

猪价从上涨到稳定，会带来高价区的估值修复在4月份猪价超预期上涨的背景下，能繁母猪去产业化受到较大影响以低猪价为基础支撑第一阶段产能去工业化的左投资逻辑，其实已经走到了尽头伴随着5月份猪价企稳并小幅上涨，6月份猪价大幅上涨，生猪板块已正式进入第二阶段，即猪价主涨阶段这个阶段经历了忽视，犹豫，确认，追求，从产能去工业化阶段到猪价上涨主力阶段但伴随着猪价持续超预期，市场反转的性质将真正得到确认，猪价将维持在高位，带来板块估值修复的机会目前重点关注低估值，前期滞涨的二线猪企，继续推荐唐人神，天康生物，聚星农牧，奥农生物等二线猪企，其次是温氏股份，牧原股份

此外，在畜牧养殖方面，成本控制能力强，成长性高的生猪养殖企业在下行期抗风险能力更强我们认为下一轮家禽景气周期可能先于猪，而白羽鸡可能先于黄羽鸡，种业方面，高粮价和转基因产品商业化将继续有利于种业的繁荣，饲料方面，生猪产能恢复将支撑饲料需求，动物保护处于行业转型期，伴随着行业集中度的提高，龙头企业的优势会逐渐清晰，看好宠物赛道的消费和成长属性维持行业评级为推荐

西部证券:市场将逐步进入猪肉消费旺季，需求端将对猪价形成有力支撑。

7—8月猪企普遍实现盈利，USDA报告显示粮食库存仍不乐观生猪养殖:8月份猪价高位震荡，猪企普遍实现盈利8月份以来，全国生猪价格维持高位运行，大部分生猪企业进入盈利期，仔猪价格明显下降，表明育肥外包仔猪需求略有下降8月底以后，市场将逐渐进入猪肉消费旺季，需求端将对猪价形成有力支撑我们看好下半年猪价将维持在较高水平

从出栏量来看，上市猪企产能依然较为充裕，7月和1—7月生猪出栏量保持较高增长预计22H2生猪消费旺季期间，生猪市场将维持往年的交易火爆局面，生猪绝对价格有望维持高位，但供需博弈程度将会加大7月上市猪企销售均价环比大幅上涨，22H2猪企财务状况有望明显改善7月份上市猪企销售均价高于21元/公斤，而总成本普遍在17~18元/公斤，上市猪企进入盈利期

浙商证券:抓住板块回调机会，等待猪肉消费回暖。

把握板块回调机会，等待猪肉消费回暖我们认为，前期产能减少对应当前生猪屠宰量减少的逻辑没有改变，而消费是当前时点影响猪价的关键变量最近，新冠肺炎疫情多次导致许多地方的宏观经济活动搁置，猪肉消费受到抑制据永益咨询统计，7月样本企业月均出栏量环比下降22.24%，近一个月猪价保持在21元/公斤左右波动近期我们观察到东北，河南等地气温有一定程度的下降，猪肉消费开始修复，屠宰企业日均出栏量呈现稳中有升的态势我们认为，伴随着气温的降温，疫情影响的减小，以及秋季开学和中秋备货旺季的到来，猪肉消费肯定会有一个边际性的回升，带动猪价再次上涨预计上市猪企2022Q3业绩将呈现不同程度的环比改善经过近期的板块回调，各大上市养猪公司的平均市值再次回到了被低估的位置，建议逢低配置

东亚证券:7月猪企上市分化下半年的利润有望提高

永益资讯数据显示，7月份，能繁，仔猪，中猪，大猪总存栏量环比增长0.39%7月份猪饲料产量环比增长反映了生猪存栏量的增加前期产能兑现，下半年生猪供应偏紧，叠加消费恢复，猪价有望维持高位我们建议关注动物疫病防控优秀，成本控制优势显著，现金流充裕的养殖企业

就投资而言，生猪养殖:预计下半年猪价将震荡偏强建议关注动物疫病防控优秀，成本控制优势显著，现金流充裕的养殖企业，建议关注唐人神题材:牧原股份，石闻股份，天康生物，新五丰

申银万国证券:需求面逐渐回暖！下半年猪价应该是震荡上行

生猪养殖:基于仔猪数量传导到生猪供给端的逻辑，伴随着下半年猪肉消费旺季的到来，需求端逐渐回暖我们认为下半年猪价应该是震荡上行的同时，考虑到玉米，豆粕价格下降，上市公司成本端也将逐步下降利润回升，布局板块业绩好转现阶段建议重点关注成本优化预期明确，屠宰增长明确兑现的龙头猪企建议关注温氏股份，牧原股份，傲农生物，天邦食品，巨星农牧等

肉鸡养殖:黄羽肉鸡消费端存在明显的季节性在过去的五年中，有四年黄羽鸡的平均价格都是下半年高于上半年通常7月份是黄羽鸡价格的上涨点，所以看好2022H2黄羽鸡价格继续上涨同时，饲料成本边际下降有望进一步提振养殖企业利润率建议重点关注黄育肉鸡板块右侧的布局机会，建议关注利华股份，石闻股份，湘嘉股份7月份，白羽鸡和仔鸡价格继续走弱，鸡价继续回升建议关注全产业链企业的底部布局机会关注圣农的发展

招商证券:预计三季度供需结构的持续改善有望支撑猪价保持强势。

猪:预计22Q3供需结构的持续改善将支撑猪价保持强势在成本改善的加持下，猪企22Q3有望扭亏建议继续增加生猪养殖板块标的选择:1)经过多轮成本优势和扩张能力验证的牧原股份优先，2)操作已经出现拐点的温氏股份等，3)拓展高确定性的高性价比猪巨星农牧

种植:我们认为发布种业企业组建名单是种业振兴战略的重要一环，头部种业企业有望获得优惠政策转基因商业化渐行渐近，性状公司和部分品种公司有望受益此外，在地缘政治，石油和农产品价格高企，政策导向，天气扰动等因素影响下，国内外粮价仍有望高位运行，种植链的景气度可持续较长时间建议继续培育农业发展，登海种业，隆平高科，大北农等

饲料:我们认为在成本上升和下游景气度低迷的双重挤压下，畜禽饲料将盈利或承压，水产品可能会保持较高的繁荣突出海大集团

家禽养殖:最近五年父母代白羽鸡维持在较高水平，消费端受到猪肉产能恢复的挤压判断上半年白羽鸡价格可能维持低位，最早22Q3价格有望随猪价上涨而回升同时，饲料价格仍处于高位，预计短期内白羽鸡行业景气度仍将承压