事实证明，在行情不好的时候，市场对低估值的新股情有独钟。

日前，阳光乳业发布的发行结果公告显示，网上网下投资者放弃认购总数为24.94万股，放弃金额为235.92万元这部分由东兴证券承销，承销比例为0.35%相比此前被高达三分之一的网上投资者抛弃的经纬恒润，市场对阳光乳业这只新股更有耐心

阳光乳业的前身南昌奶牛场早在1956年就成立了是江西省知名乳企其主要产品有低温鲜奶，酸奶和乳饮料等它有阳光和天天阳光两个品牌

由于阳光乳业并未成功走出江西，且公司股东，高管，前员工，经销商之间存在纷繁复杂的关系，甚至在发行前就有5亿元流入实际控制人胡小云的口袋，引发了诸多争议，并不被业内人士看好。

可是，由于今年股市动荡，阳光乳业受到了钱袋子紧的投资者的青睐阳光乳业，发行价9.46元/股，是继广东饲料之后，今年以来深交所主板最便宜的新股由于最初网上申购倍数为5380倍，高于180倍，阳光乳业启动回拨机制，最终网上发行占总发行的90%

值得一提的是，时代财经在询价机构初步报价中发现，珠海香柏投资基金管理有限公司0.01元的报价被低价拒绝负责人丁志国告诉时代财经，并不是他不喜欢阳光乳业，而是与过去相比，现在新的收入很低10天前，公司决定停止报价，所以可能是交易员刚报了个价

散户投资者支撑住了

根据阳光乳业公告，本次发行价格为9.46元/股，发行数量为7070万股，均为新股，不存在老股转让最终实际募集资金6.69亿元，与预期募集资金一致

Wind数据显示，阳光乳业是继广东饲料之后，今年以来深交所主板价格最低的新股与纳新威，华泰科技等百元股相比SH)，阳光乳业也更受散户欢迎

此前，阳光乳业和东兴证券约定网下初始发行量为4242万股，占本次发行的60%，网上初始发行量为2828万股，占本次发行的40%。

由此，由于网上初始有效认购倍数为5380倍，高于150倍，阳光乳业决定启动回拨机制，本次发行的50%股份将从网下回拨至网上回拨后网下最终发行只占总发行的10%，网上最终发行占总发行的90%，中签率为0.04%

而且阳光乳业的弃购数量仅为24.94万股，占总发行量的0.35%，弃购金额为235.92万元其中网上投资者弃股数量为24.41万股，与此前高达三分之一网上投资者弃股的经纬恒润相比，几乎可以忽略不计

值得一提的是，本次有效申购的投资者中，C类投资者占网下有效申购总量的53.91%C类投资者是除公募基金，养老基金，社保基金，企业年金以外的投资者时代财经发现，由于阳光乳业的发行价相对便宜，许多个人投资者已经成功跻身C类线下投资者

基于以上条件，换句话说，阳光乳业90%以上的流通股票都在散户手里有成功投资者表示，如果实力足够企稳不卖，将有望持有涨停筹码

在阳光乳业股票吧，很多成功的股民写了一篇长文，呼吁签约的朋友捂好筹码只要散户不卖，机构就没有足够的筹码去打破一字板签约的朋友来盖楼，齐心协力把阳光乳业顶到了一百元之上抬上去，10次以下不卖

除此之外，阳光乳业还受到机构的青睐，瑞源基金，中欧基金，易方达基金等头部机构也出现在其网下配售机构中。

没有以前好闻了。

时代财经注意到，在阳光乳业初步询价机构的报价明细中，香柏基金旗下的香柏一期私募投资基金报价远低于大多数投资者，仅为0.01元。

雪松基金鄙视的是阳光乳业的劣质吗。

公开资料显示，阳光乳业是江西省知名的老牌乳企截至目前，阳光乳业主要产品包括低温鲜奶，酸奶，乳饮料等系列品种，拥有阳光和天天阳光两大核心品牌

从主营业务来看，阳光乳业的销售区域有限，90%以上的收入在江西市场从业绩来看，阳光乳业交出的成绩单只能说中规中矩

招股书显示，2018年至2020年，其营收分别为5.4亿元，5.43亿元和5.23亿元，归母净利润分别为1.12亿元，1.04亿元和1.05亿元，但2019年和2020年连续两年营业利润和扣非净利润同比下降。

此前，乳业专家宋亮在接受时代财经记者采访时也表示，阳光乳业在市场，渠道，供应链，奶源等方面的竞争力远不及伊利，蒙牛，光明等头部企业。

日前，丁志国在接受时代财经采访时表示，并不是不喜欢阳光乳业，而是公司十多天前因为新营销收入低，决定停止报价，所以有可能是贸易商只是报了个价。

我记得2018年新股能有20多个涨停，打新股收益特别高但是现在，网下打新股的不确定性非常大一方面股份数量很少，另一方面上市后的股价差也很小，收入很不理想不过，丁国志指出，这也说明a股新股询价采用的荷兰式竞价定价机制越来越合理，市场机制更加有效