行情回顾: 上周计算机指数下跌4.68%，跑输沪深300 指数0.49% 在申万一级行业中排名第18 位二级子行业中，计算机设备下跌1.77%，IT 服务下跌6.74%，软件开发下跌5.45% 投资建议: 业绩和估值:多数板块业绩保持稳健，整体估值处于历史底部2021 年计算机行业营收同比增长16.85%，较2020 年增速提升明显，表观归母净利润也实现同比正增长，但增速远小于收入增速，扣非归母净利润同比出现下滑，其中整体毛利率下降或为主要原因，2021 年计算机行业整体毛利率为25.86%，较2020 年同期下降1.93 个百分点计算机行业当前动态PE 估值为40.08，处在近5 年来的7.2%分位，已回落至历史底部 分板块来看，建筑信息化，电力信息化，智能汽车2021 年业绩强劲，云计算，工业软件业绩保持稳健，金融IT，信创国产化业绩增速稳中有降，网安业绩下滑明显板块估值方面，金融IT，信创国产化，网安当前估值处于近5 年底部，建筑信息化，电力信息化，云计算当前估值处于历史中位数以下，智能汽车，工业软件估值仍处于历史中位数偏上 公募基金持仓:持仓占比再次回落，前十重仓股新增德赛西威和科大讯飞 基金重仓持股方面，2022 年一季度末公募基金配置计算机行业的市值占比再次回落，由2021 年四季度末的3.07%回落至2.48%当前公募基金重仓计算机行业仓位处于2017 年以来的较低水平，仅高于2017 年下半年水平从持股集中度来看，计算机行业重仓股前五持仓市值占行业整体持仓市值的40.44%，前十占比为63.4%，集中度继续回落 从计算机前十大重仓股变化来看，2022 年一季度末德赛西威，科大讯飞晋升前十大重仓股，2021 年四季度末前十大重仓股道通科技，同花顺退出前十一季度计算机前十大重仓股均出现较大幅度下跌，其中新晋前十大重仓德赛西威，科大讯飞跌幅相对较小十大重仓股中，恒生电子，深信服，浪潮信息重仓市值环比2021 年四季度有回落，其余个股重仓市值均有提升 本周组合 云计算/数字化:广联达，深桑达，用友网络，泛微网络，致远互联，明源云，金蝶国际，金山办公国产化:纳思达，东方通，中科曙光，中孚信息金融IT:京北方，宇信科技，长亮科技，恒生电子，高伟达，神州信息，天阳科技智能汽车与AI:中科创达，德赛西威，科大讯飞网络安全:启明星辰，奇安信，安恒信息，天融信医疗IT:卫宁健康，创业慧康 风险提示 行业整体基本面回暖低于预期