据山大地纬最新和讯SGI指数评分，2021年三季度公司获得62分从整体上前三季度评分较低且稳定，在四季度会有所拉升，原因待稍后解释

山大地纬属于软件和信息技术服务业，是一家专注于智慧政务，智慧医保医疗，智能用电等领域的软件解决方案提供商和服务商，主要面向政府部门，医疗机构，国家电网及下属企业等客户提供行业新兴应用软件开发，技术服务及系统集成等一揽子解决方案2015年在新三板挂牌，2016年开始接受上市辅导，2020年科创板首发过会

行业原因 营收业绩主要于下半年体现

作为山东大学校属企业，据山大地纬2021年三季报，第三季度公司实现营业收入约1.19亿元，同比增长20.56%实现归属于上市公司股东的净利润约1475万元，同比下降29.61%

参考上图销售净利走势，由于该公司的主要客户包括政府部门，医疗机构，国家电网及下属企业等，所以其审批招标工作通常在上半年，系统测试和验收更多集中在下半年而公司的人工成本，费用支出全年相对均衡发生，导致公司营业收入及净利润呈现出明显的季节性变化情况，上半年净利润相对较低甚至为负，收入和净利润主要在下半年体现，这是行业内的普遍现象

据山大地纬2月24日发布2021年度业绩快报，公司2021年度实现营业收入6.35亿元，同比增长28.26%，实现归属于母公司所有者的净利润1.04亿元，同比增长14.43%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润8634.91万元，同比增长12.35%可以看出，四季度公司业绩一般会达到年度顶点，和讯SGI评分届时也会有明显提高

据2021年半年报显示，山大地纬的营业收入构成为:医保医疗领域占比71.68%，电力占比25.76%，政务领域占比1.85%，其他占比0.49%公司深耕医保信息化行业20余年，覆盖山东省级及15地市，浙江省级及11地市，2021年公司中标DRG/DIP项目，医保医疗占比加大

另外，山大地纬的地缘企业属性过于明显，业务较为集中在山东省内，且背靠政府部门，大型国营和事业单位，导致其发展规模受限，虽然省外业务份额较往年有所增长，但走出舒适区，继续开拓区域外市场仍是发展方向。

来看资金流动情况，因客户多是政府，国营企事业单位，山大地纬一般在年初应收账款周转天数较高，后面逐渐好转，从近两年的数据来看，2021年的资金周转效率要好于前年。

2017至2021年9月，山大地纬研发费用分别为4442.56万元，5928.79万元和7658.38万元，1.1036亿元，8572.02万元，占营业收入的比例分别为14.02%，14.60%，15.68%，22.28%，33.23%与同行业上市公司比较，山大地纬研发投入占收入比例处于较高水平且持续增长

股价低位徘徊 第二轮股东减持还未实施完毕

自2020年7月科创板上市以来，公司股价一路下行，目前于12元上下徘徊，虽然公司业绩还算良好，奈何面对股东减持潮，股价或难有较大起色。

日前，公司发布公告约2.4166亿股限售股将解禁，限售期为12个月，占公司总股本的60.41%。2月24日晚间，山大地纬发布2021年度业绩快报，公司2021年营业收入为35亿元，同比增长28.26%；净利润为04亿元，同比增长143%。。

日前，公司董事李庆忠，赵永光，张世栋，监事王新军，高级管理人员肖宗水已通过集中竞价交易方式合计减持87.85万股，董事郑永清，洪晓光，监事董国庆，高级管理人员孙明尚未减持公司股份本次减持计划时间已过半，减持计划尚未实施完毕

山大地纬高管持股变动