资管新规倒计时15天 银行理财进度条走到了哪。

南方财经全媒体记者 吴霜 上海报道 距离2021年底还有15天，这也意味着距离央行规定的资管新规整改最后期限也还有15天的时间。

自2018年资管新规发布，银行理财净值化转型正式启动，今年已是第四年日前，银行业理财登记托管中心有限公司公布的最新数据显示，截至今年三季度末，银行理财市场净值化比例已达86.56%，较去年同期提高26.08个百分点

国有行处置资产压力较大 城商行船小好掉头

虽然整体来看，净值化转型已经进入尾声但是，分银行来看，不少国有大行的压力依旧存在这主要是因为大行原先存量的固定收益率产品规模太大，很难在几年内很快完成转型，他们现在的净值产品比例大约在70%—90%，一位城商行人士告诉记者

从六大国有行公布的年中数据来看，净值化转型确实仍有较大空间。

农业银行年中报显示，截至 2021 年 6 月末，农行理财产品余额 5，733.48 亿元按收益类型划分，保本理财产品余额 344.42 亿元，较上年末减少 378.71 亿元，占比 6.0%，非保本理财产品余额 5，389.06亿元，较上年末减少 4，666.94 亿元，占比 94.0%

建设银行年中报显示，上半年，建行自主发行各类理财产品 25，792.22 亿元，其中，净值型产品期末余额 2，862.38 亿元，占比 31.69%，预期收益型产品期末余额 6，168.89 亿元，占比 68.31%。

交通银行年中报显示，截至6月底，交行净值型产品规模 8，210.11 亿元，在表外理财产品中的占比 71.32%，较上年末提升 9.74 %。

相反，一些规模较小的城商行则显示出了船小好掉头的优势南京银行在三季报中就表示，存量预期收益型理财产品已于 2021 年 9 月 30 日全部清零宁波银行，长沙银行也表示将如期完成净值化转型

银行理财产品收益率持续下行

普益标准最新研究显示，11月28日，全国银行理财市场的50款现金管理产品当周七日年化收益率平均值为3.01%，较11月21日环比下降3bp，较基期周均值下滑25bp具体到11月份，由月初的均值3.05%下滑至月末均值3.01%，创近期最低值

此外，11月50款中低风险6个月投资周期产品过去6个月的平均收益率为2.1%，一年投资周期产品过去6个月的收益为2.23%。中欧创新成长性，景气适宜性，景顺长城环保优势，郭芙中小股等多只长期业绩突出的主动权益类基金出现在二季度末前十大重仓中。。

可以看出，短周期的投资产品的收益率较低，并且显示出持续下滑的趋势。

对于，银行理财收益下滑这一趋势，某国有行人士表示，现在政策要求降低实体融资成本，所以一直维持着相对宽松的货币环境，因此银行理财，包括存款利率有所下降。

具体来说，有三个原因:第一，市场上资金总量的提升会使银行融资成本下降，第二，银行要维持一定的存贷款利差才能保持收益，所以降低实体经济融资成本，也会导致银行理财和存款的利率下行，最后，长周期的影响因素是资管新规。

上述城商行人士表示，银行理财收益率在大概2017，2018年到达峰值之后就开始逐渐回落，分析原因主要是与整体市场的收益水平，以及整体资产的价格有关。

钱往哪放。普通投资者何去何从

理财登数据显示，2021年三季度，全市场新增理财投资者987.98万个截至9月底，持有理财产品投资者数量达7125.71万个，较年中增长16.10%其中，个人投资者达到7096.84万人，较年中增加982.75万人，占比高达99.59%

他们对净值型理财产品的接受度如何一位华中地区的国有银行理财经理告诉记者，在销售理财产品时，肯定是按照监管的要求向投资者表明理财产品不保本，大家接受度也渐渐提升，但是不免还是有些客户对不保本心存疑虑我们一般会根据他们的风险接受程度，推荐合适的理财产品

上述城商行人士也表示，据我了解，现在客户渐渐接受了这个事实并且，现在的理财产品的整体收益，除了权益类风险较高的产品外，大多都在业绩比较基准的范围内兑付相对于银行存款而言，理财产品分利率还是相对较高的，投资者可以分散投资

可以看出，资管新规对理财产品的净值化要求打破了刚性兑付预期，无风险，高收益理财的消失，降低了风险资产的机会成本，使风险资产定价重估另一方面，更直观地看，伴随着保本保收益理财的减少，净值型产品的普及，居民有望将更多长期资金配置于优质稳健的权益类资产

此外，在产品端，资管新规也倒闭银行进行产品体系的优化，以满足客户的不同理财需求理财登数据显示，2021年三季度，银行理财产品在产品期限，运作模式等方面不断优化，产品体系进一步丰富9月份，新发封闭式产品加权平均期限为357天，同比增长44.98%截至9月底，投向债券类资产20.45万亿元，非标准化债权类资产3.16万亿元，未上市企业股权等权益类资产1.10万亿元

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